受益于云計算的快速發(fā)展，作為數字經濟“底座”的IDC（互聯網數據中心）也迎來了高速增長。近日，包括萬國數據、秦淮數據、世紀互聯、數據港、奧飛數據等在內的多家中立IDC服務廠商陸續(xù)發(fā)布2020年財務公告，幾乎無一例外地提及持續(xù)擴產、擴容，這也被業(yè)界視為IDC行業(yè)需求明顯回暖的重要信號。

《中國經營報》記者通過梳理已發(fā)布經審計完整年報的5家IDC上市公司的年報數據注意到，萬國數據、秦淮數據、世紀互聯等三家廠商仍在擴大投入，但財務虧損狀態(tài)持續(xù)。秦淮數據去年出現2.83億元的虧損，世紀互聯去年出現26.80億元凈虧損，相比上一年的虧損1.81億元擴大逾13倍，萬國數據凈虧損6.69億元。而數據港在2020年實現營收與凈利雙增長，奧飛數據去年營收出現約5%的同比下滑，但凈利潤增長51%。

不過，業(yè)內專家指出，作為重資產服務業(yè)，在建工程從轉固定資產到完全實現收入具有一定的時間差，在此過程中固定資產的折舊攤銷大量侵蝕企業(yè)利潤，因此凈利潤數據不能完全真實地反映其盈利能力。從IDC廠商近期公告來看，擴產擴容趨勢明顯，市場競爭不斷加劇。受益于全球云計算滲透率提升和邊緣計算普及，未來5~10年里對計算資源的需求預計保持高速增長，離互聯網根節(jié)點近、離用戶需求近、電價成本低的IDC資源，未來先發(fā)優(yōu)勢會越發(fā)明顯。

擴產擴容，跑馬圈地

一般業(yè)界將IDC市場的主流參與者分為三類：第一類是基礎電信運營商，它們在基礎設施資源尤其是骨干網絡帶寬資源和互聯網國際出口帶寬方面具有壟斷性優(yōu)勢；第二類是云服務商，主要提供云服務；第三類則是中立IDC服務商。值得注意的是，這三類“玩家”之間并不是割裂孤立的，相反它們均處在產業(yè)鏈中并發(fā)生不同程度的交集，如中立IDC服務商要向電信運營商采購基礎資源，或通過合建或承租的形式運營數據中心，而部分云服務廠商也會向中立IDC廠商租用數據中心。

萬國數據年報顯示，2020年該公司凈收入57億元，同比增長39.2%，凈虧損為6.69億元，上一年度的凈虧損為4.42億元。秦淮數據年報顯示，2020年全年公司營收為18.31億元，同比增長114.7%，凈虧損2.83億元，虧損同比擴大66.5%。需要指出的是，秦淮數據于去年9月30日在美國納斯達克證券交易所掛牌上市，2020年財報是其上市后的首份年報，而早在2016年就登陸美股的萬國數據，于去年11月2日在港股成功二次上市。

與萬國數據、秦淮數據相比，同在美股上市的世紀互聯在2020年的虧損更為明顯。年報顯示，世紀互聯營收為48.29億元，同比增長27.4%，凈虧損26.80億元，相比上一年虧損擴大超過13倍。市值規(guī)模體量相對較小的另兩家奧飛娛樂、數據港在2020年分別實現1.34億元、1.58億元的凈利，同比增幅分別是22%、51.8%。

因大量利潤被固定資產的折舊攤銷所侵蝕，IDC廠商往往在財報中強調EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）這一指標。2020年里，萬國數據調整后EBITDA利潤率為46.7%，秦淮數據、奧飛數據、世紀互聯同期的這一數字分別為46.5%、41.47%、27.40%。

值得一提的是，IDC廠商在年報中都披露了數據中心使用面積增長以及擴建擴容的情況。2020年全年，萬國數據公司“運營中的數據中心簽約率為94.3%，在建中的數據中心面積為137070平方米”；全年數據中心使用面積增長了45%，達到70190平方米。奧飛數據擁有9個自建數據中心，可用機柜16000個，同時還有多個數據中心項目正在擴容和建設中。世紀互聯CEO申元慶透露，去年四季度通過在北京的并購項目獲得了新的公有云客戶，近期再次鎖定更多批發(fā)客戶需求。奧飛數據去年完成了北京區(qū)域自建數據中心的擴容，完成了南寧數據中心、廊坊訊云數據中心的建設以及廣州阿里項目一期的建設。

從毛利率來看，秦淮數據2020年的銷售毛利率在40.02%，數據港為39.89%，萬國數據、奧飛數據、世紀互聯的這一數字分別為27.02%、29.51%和22.28%。

艾媒咨詢高級分析師王清霖指出，IDC企業(yè)不斷快速擴張，從成本處出發(fā)，IDC行業(yè)的驅動因素可簡單概括為：營業(yè)收入=柜機數量×上架率×機柜出租價格，上架率、機柜出租價格會直接影響到毛利率。因此，IDC公司想要實現營業(yè)收入的增長，需要增加柜機的數量，維系下游客戶穩(wěn)定的合作關系從而提高上架率，也要提升運營能力和服務品質保證有競爭優(yōu)勢的機柜出租價格。

整體利好 格局仍存變數

據科智咨詢的數據顯示，中國IDC市場規(guī)模在2022年將達到3200.5億元。王清霖認為，中國IDC市場需求在高速增長，整體環(huán)境利好，但目前國產IDC企業(yè)規(guī)模普遍偏小，相關收入規(guī)模與國際領先的IDC龍頭Equinix和Digital Realty相比，僅為其體量的十分之一，成長空間巨大。伴隨著新基建的浪潮，以及大量異業(yè)資本的涌入，行業(yè)競爭加劇。同時，當前一線城市準入政策收緊，這些地區(qū)IDC資源具有稀缺性，需求保持旺盛。如果未來一線城市監(jiān)管發(fā)生寬松變化，會對相關廠商盈利能力產生影響。此外IDC牌照對外資開放，或對行業(yè)格局產生影響。

而在謙詢智庫合伙人龔斌看來，IDC數據中心具有很強的資源壁壘，現在中心大城市非核心城區(qū)周邊要拿到地建IDC，最難的不是拿地，而是發(fā)改委特批的用電指標，這可不是誰都能拿到的，一旦建成還是有一定屬地壟斷性，投建IDC是相對比較好的一種能盈利的新基建玩法，投資方退出周期短，收益不菲。

“未來市場格局還存在變數，但不會太大。它的優(yōu)點也是它的缺點，類似商業(yè)地產的玩法，一定會吸引大量的手里有資源的勢力和資本進來，導致在一個階段內大量建設，供給側暫時超出需求出現過剩，本身IDC對能源消耗特別大，其運營成本對電價比較敏感，過多IDC重復建設也會影響區(qū)域局部用電。未來五至十年里，那些離互聯網根節(jié)點近、離用戶需求近、電價成本低的IDC資源，優(yōu)勢會比較明顯，未來效益也會非常好。三者都不占的，可能會被淘汰一部分。”龔斌如是說道。

此外，作為“耗能大戶”的IDC行業(yè)還面臨綠色化的考驗與挑戰(zhàn)。據鵬博士大數據相關負責人介紹，和國外同行業(yè)平均1.2的PUE（電源使用效率，評價IDC能源效率的指標）

水平相比，我國數據中心1.7的PUE還存在很大的優(yōu)化空間。從IDC的全生命周期來說，總成本包括電力、機房設備折舊、房租、人工等費用，其中用于IT設備能耗、制冷、供配電、照明以及日常辦公在內的電力成本即占比高達65%。隨著機房開工數量增多，能耗必然不斷上升，從而加劇社會電網負擔。因此無論是從市場還是從社會層面上來說，對于能耗控制較好的頭部IDC企業(yè)，未來將會獲得更多產能指標和政策鼓勵，并由此實現市場份額的快速擴張。